新华积极价值灵活配置混合财报解读：份额缩水19.4%，净资产下滑5.45%，净利润911.53万元，管理费47.49万元

来源：新浪基金∞工作室

新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少19.4%，净资产合计下滑5.45%，净利润达911.53万元，当期发生的基金应支付的管理费为47.49万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

关键财务指标解读

主要会计数据和财务指标：业绩扭亏为盈，收益显著提升

2024年，新华积极价值灵活配置混合基金业绩实现扭亏为盈，多项指标表现亮眼。A类份额本期利润为911.19万元，C类份额为3436.08元，而2023年A类份额亏损902.33万元。本期加权平均净值利润率A类为19.12%，C类为17.59%，基金份额净值增长率A类达20.21%，C类为14.14%。期末基金资产净值A类为3229.09万元，C类为9.84万元。这些数据表明基金在2024年投资运作成效显著，盈利能力大幅提升。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现仍需提升

2024年，新华积极价值灵活配置混合A类份额净值增长率为20.21%，同期业绩比较基准增长率为6.50%；C类份额净值增长率为14.14%，同期业绩比较基准增长率为8.04%，两类份额均跑赢业绩比较基准。然而，从长期数据看，过去三年A类份额净值增长率为 -43.55%，业绩比较基准增长率为 -9.92%，显示出基金在长期投资中面临一定挑战，仍需进一步优化投资策略以提升长期表现。

投资运作分析

投资策略和运作：适应市场变化，灵活调整配置

2024年市场波动较大，上半年市场表现不佳，9月中下旬在政策、资金和海外降息等多重利好下迎来上涨。本基金前期通过优选行业和个股，在不同时期配置多个行业，并小幅灵活控制仓位。后期结合量化数据构建投资策略，注重估值合理和红利属性，以防御市场下行波动。例如，在行业配置上，前期涉及多个行业，后期更倾向于偏红利属性行业，如交通运输等。这种灵活的投资策略使基金在复杂市场环境中取得了较好收益。

业绩表现：超越主要市场基准指数，展现投资实力

截至2024年12月31日，本基金A类份额净值为1.3094元，份额净值增长率为20.21%，跑赢沪深300等主要市场基准指数；C类份额净值为1.1414元，份额净值增长率为14.14%。这表明基金管理人在投资决策和组合管理方面具备较强能力，能够把握市场机会，为投资者创造较好回报。

费用与成本分析

管理人报酬及相关费用：管理费略有增长，托管费有所下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为47.49万元，较2023年的43.89万元有所增长；托管费为9.50万元，相比2023年的10.28万元有所下降。管理费按前一日基金资产净值1.00%年费率计提，托管费在2023年8月21日前按0.25%年费率计提，之后按0.20%年费率计提。费用的变化与基金资产净值的变动以及费率调整有关。

交易费用：买卖股票差价收入可观，交易成本需关注

2024年股票投资收益中买卖股票差价收入为525.30万元，而2023年为 -971.66万元，表明基金在股票交易中取得了较好收益。同时，2024年交易费用为54.14万元，包括卖出股票成本总额及相关交易费用。投资者需关注交易成本对基金收益的影响，合理评估基金的投资性价比。

投资组合分析

股票投资明细：行业分布广泛，注重价值与红利

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资行业分布广泛，涵盖制造业、金融业、交通运输等多个行业。其中，制造业占比25.78%，金融业占比21.96%，交通运输、仓储和邮政业占比16.69%。投资的股票多为价值相对低估且具有红利属性的个股，如福建高速、雅戈尔等，符合基金注重估值合理和红利属性的投资策略。

基金份额持有人结构：个人投资者为主，机构投资者缺席

期末基金份额持有人户数为2826户，其中A类份额持有人2787户，户均持有8848.62份；C类份额持有人39户，户均持有2210.01份。持有人结构显示，机构投资者持有份额为0，个人投资者为主要持有人，表明基金更受个人投资者青睐。

风险与机会提示

风险提示

• 市场波动风险：尽管2024年基金取得较好收益，但市场波动较大，如2024年上半年市场下探，基金净值可能随市场波动，投资者需做好风险承受准备。
• 基金规模风险：报告期内基金份额总额减少19.4%，可能导致基金规模变小，影响基金运作稳定性，增加流动性风险。
• 行业集中风险：虽然基金投资行业较分散，但部分行业如制造业、金融业占比较高，若这些行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。

机会提示

• 经济政策利好：展望未来，政策累积效应有望逐步体现，美联储降息可能缓解外资流出压力，甚至带来资金增量，为基金投资创造有利宏观环境。
• 行业发展机遇：AI赛道发展有望为经济带来新增长点，基金若能把握相关行业投资机会，有望进一步提升业绩。

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